日本への参入業者リスト

MGPは、スタートアップ企業が株式公開による資金調達という選択肢に限定されず、未上場のまま大型の資金調達を実行し、事業の成長に対してより大胆に経営資源を投下できる選択肢を提供します。これにより、日本のスタートアップ企業が短期的な損益にとらわれず、中長期的なビジョンに基づいて大胆に投資を継続することで、日本の産業構造により大きな競争力・活力を注ぎ込んでいくと信じています。

MGPがプレIPOの出資をメインとしてIPO後も株式を継続保有し、上場株式を運用するPleiad がIPO時及びIPO後の長期保有をすることにより、プライベート・パブリックのクロスオーバーでの投資モデルを志向しています。

当社の唯一の株主であるPleiadは、香港を拠点とする独立系の投資運用会社であり、アジア太平洋地域に特化した絶対リターン指向の株式投資戦略の運用をしています。メイン事業は上場株投資であり、日本株式も投資対象ですが、オンラインでも情報が取れる公開情報がベースとなるため、日本拠点を創ることは念頭にありませんでした。

その後、日本の未公開企業への投資機会があり、新たな事業展開について検討し始めたところで長澤・村島との出会いがあり（後述）是非一緒にやろうとなりました。法63条の適格機関投資家等特例業務の届出者として業務を開始したのですが、スタッフの人数も増え、日本で拠点として事業を継続できるようにするため、投資助言・代理業の登録を目指すことにしました。

相談した法律事務所から、英語での登録ができると聞きました。Pleiadの谷口は日本人ですが、他のスタッフは日本語ができないので、英語登録の方が翻訳する作業が発生しなくなる分、プロセスを短縮できると考えました。実務上、書類を作成するだけであれば日本語で作成することも可能かもしれませんが、色々な社員が関わるので、社内でのコミュニケーションが全て英語でできることには非常にメリットがありました。

経験のある法律事務所から、拠点開設サポートオフィスで色々と事前相談もできることなども聞いていたため、英語登録について特に不安はありませんでしたが、実際に経験してみたところ、想像以上にサポートが充実していると感じました。英語での業登録は、思っていたより短期間でスムーズにできて、満足しています。

当社には日本人スタッフがいるため、今回モデル事業による言語サポートは必要としていませんでしたが、何といっても拠点開設サポートオフィスという、海外から日本に拠点を開設する際に、英語でワンストップで相談ができる窓口が存在すること自体が大きいと思います。
それに加えてトライコージャパンなどサポートしてもらえる存在があること、すなわちアウトソースをしてより経験のある専門業者にお願いできることというのは昔の日本には無かったので、ここは非常に変わったなと感じるところです。

PleiadとMGPは不思議な縁で繋がっています。
長澤・村島はもともと三菱商事の新卒で机を並べていました。その後お互い投資銀行に転職をし、2010年前半にそれぞれゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーにおいて西海岸オフィスで仕事をしていました。シリコンバレーがIPOブームで沸いていた時期です。その後、上場株式を中心に運用していたアメリカのミューチュアルファンドやペンションファンドが、上場する少し前のプレIPOステージに投資をする流れが加速するのを目の当たりにしました。

しばらくして長澤はメルカリのCFOになり、村島はバンカーとしてメルカリの上場前の資金調達やグローバルIPOに一緒に取り組みました。それをきっかけに二人は、海外の機関投資家をもっと日本のスタートアップのPE投資に呼び込むには何をすべきかを議論し始めました。
模索していたのは「クロスオーバー投資」、プライベートで投資したものを上場後もホールドし続ける形です。そのためには、プライベートからパブリックまで一気通貫で投資を行うPE専門のチームを持ちながら、IPO後もその会社への投資の流れが続くように、上場株の投資家とも良いパートナーシップを組むことが必要だと考えていました。

そんな時、ちょうど日本のPE市場への参入を検討していたPleiadと話す機会があり、やりたいことが一致して意気投合し、パートナーシップが始まりました。村島はバンカー時代からアジアを代表する機関投資家であるPleiadとはずっと付き合いがあり、Pleiadはメルカリの株主でした。メルカリのグローバルIPOを通じて出会った三者でした。

長島・村島にとってこの出会いは、プライベートとパブリックを並走させる投資モデルが実現できることに加えて、ファンド管理機能を一からつくりあげるのではなく、Pleiadのファンド管理体制・インフラを共通基盤として使えるという、大きなメリットもありました。

日本のPEは、海外の機関投資家からも、アセットクラスとして魅力的だと注目が高まっています。IPO前のPEレイターステージの時に、機関投資家のマネーが入るような案件も出てきています。そのような事例が増えていけば、プライベートからパブリックへのブリッジが滑らかになっていき、それを見た他の機関投資家も日本のPE投資を検討し始めるという流れができてくると思います。

日本はベンチャー・キャピタルが非常にアーリーなステージで投資をしたあと、未成熟（IPO-readyでない）ともいえるタイミングでもIPOを選択するパターンも多いです。グロース投資家が非上場のタイミングからエンゲージして、上場前から上場の先まで継続してサポートができるようなインフラが日本でも整うと良いと思っています。当社がそのような存在になれたら、PEに投資をしてIPOで終わりではなく、その先の先までサポートできる機関投資家も迎え入れ、会社と一緒に成長していくという絵が描けるのではないかと思います。そこには非常に魅力があるし、可能性も大きくあると思います。
そのためにも、プライベートからパブリックにお金が滑らかに流れる仕組みや、それぞれのステージに則した投資家にバトンタッチできるような法制度が、今後充実してくることにも大いに期待しています。

第1号ファンドは、我々の経験や強みを直接的に活かせる分野として、投資機会としてもわかりやすい上場準備段階に入ったプレIPO企業を投資対象としています。

第2号以降のファンドでは、まだ明確な方針は決めていませんが、上場企業の私募増資引受けやバイアウト、またカーブアウトといった上場企業に対する投資や、日本以外のPE投資への新しいチャレンジも検討していきたいと思っています。

Pleiadは、プレイアデス星団（Pleiades：ギリシャ神話のアトラスの7人の娘たちが語源）から取りました。スタープレイヤーが創業して運用するという場合が多い中、我々はそうではなくてチームとして明るく輝きたい、という意味を込めました。

Minervaはローマ神話の女神（技芸・音楽・医学・教育の神）から取りました。アート（アーリーステージにおけるビジョンといった定性的な要素）とサイエンス（グロースステージにおける戦略の執行から投資成果の見極めといった定量的な要素）の双方の理解者として、”Growth Partners”すなわち成長を伴奏するパートナーでありたいという想いを込めました。

PleiadもMinervaも神話が由来で、良い組み合わせだと思っています。