大熊本証券株式会社に対する検査結果に基づく勧告について

• １．勧告の内容

  九州財務局長が大熊本証券株式会社（熊本県熊本市、法人番号7330001002724、資本金３億4356万円、常勤役職員71名、第一種金融商品取引業）を検査した結果、下記のとおり、当該金融商品取引業者に係る問題が認められたので、本日、証券取引等監視委員会は、内閣総理大臣及び金融庁長官に対して、金融庁設置法第20条第１項に基づき、行政処分を行うよう勧告した。

• ２．事実関係

  • （１）「中小企業資金繰支援債券」について

    WADATSUMI BENEFIT LIMITED（以下「ＷＢＬ社」という。）は、平成25年２月にケイマン諸島に設立され、中小企業の売掛債権を買い取り、それを「裏付資産」とするとして、「中小企業資金繰支援債券」との名称の社債（以下「ＷＢＬ債」という。）を発行し、資金を調達している。ＷＢＬ債の発行残高は、平成27年11月末現在、合計で約5.7億円（投資者数は約120者）となっている。

    大熊本証券株式会社（以下「当社」という。）は、アーツ証券株式会社（東京都中央区、平成28年１月29日登録取消し。以下「アーツ証券」という。）から紹介・助言・支援等を受け、平成25年８月から、ＷＢＬ債の販売を一般投資家等の顧客に対して行っている。

    当社によるＷＢＬ債の販売残高は、平成28年３月末現在、合計で約0.8億円（投資者数は約20者）となっている。

    ＷＢＬ社は、ＷＢＬ債の発行当初より、買い取った売掛債権の残高が社債発行残高に比して僅少な状態が継続するとともに、平成26年９月以降、買い取った売掛債権について回収遅延が発生するようになった。その結果、同27年11月末現在、売掛債権買取残高は約2.4億円にすぎず、そのうち約1.2億円を直ちに回収することが困難になっている。

    当社は、ＷＢＬ債の発行当初から上記のＷＢＬ社の財務状況の実態を認識していた。しかしながら、当社は、ＷＢＬ債の販売のために作成・使用した勧誘資料等において、「裏付資産」については「本債券発行により調達した資金を基に売掛債権の取得を行います」などと記載するほか、顧客に対し、回収遅延が発生した売掛債権について全額回収できる見込みであると説明し、ＷＢＬ債の販売を行った。

    当該勧誘は、ＷＢＬ社において、売掛債権の買取り又はその回収可能性等に現に問題が生じているにもかかわらず、顧客に対し、当該問題が生じていないとの誤解を与える表示をしたものである。

  • （２）「ASAP ALPHA NOTE」について

    ASAP ALPHA（以下「ＡＳＡＰ社」という。）は、平成25年３月にケイマン諸島に設立され、米国に所在する不動産を「収益の根源」とするとして、「ASAP ALPHA NOTE」との名称の社債(以下「ＡＳＡＰ債」という。)を発行し、資金を調達している。

    そして、ＡＳＡＰ社は、同社子会社の発行する社債Ａを取得し、同子会社は、米国に所在する不動産を取得し、賃料収入を得るとする会社（米国ＬＬＣ）の発行する社債Ｂを取得している。

    ＡＳＡＰ債の発行残高は、平成27年11月末現在、合計で約49億円（投資者数は約560者）となっている。

    当社は、アーツ証券から紹介・助言・支援等を受け、平成26年12月から、ＡＳＡＰ債の販売を一般投資家等の顧客に対して行っている。

    当社によるＡＳＡＰ債の販売残高は、平成28年３月末現在、合計で約２億円（投資者数は約20者）となっている。

    しかしながら、上記ＬＬＣについては、決算書類が作成されておらず、財務状況等の実態が不明である。当社も、九州財務局の検査に対し、上記ＬＬＣの実態を的確に説明できない。

    当社は、上記ＬＬＣの実態を的確に把握していないにもかかわらず、ＡＳＡＰ債について、「収益の根源は本スキームを通じて保有される米国不動産に関連付けられたもの」と記載した勧誘資料等を作成・使用することにより、販売証券会社である当社が上記ＬＬＣの実態を的確に把握しているかのような誤解を与える表示をし、顧客に対し、その販売を行った。

    当社の上記（１）及び（２）の行為は、それぞれ、金融商品取引法第38条第８号（平成26年５月30日法律第44号による改正前は同条第７号。）に基づく金融商品取引業等に関する内閣府令第117条第１項第２号に掲げる「金融商品取引契約の締結又はその勧誘に関して、（略）重要な事項につき誤解を生ぜしめるべき表示をする行為」に該当するものと認められる。

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（参考条文）

○金融商品取引法（昭和23年法律第25号）（抄）

○金融商品取引業等に関する内閣府令（平成19年内閣府令第52号）（抄）