市場へのメッセージ（令和８年４月９日）
～当委員会では、活動状況や問題意識等を簡潔かつ分かりやすくまとめて「市場へのメッセージ」として配信しています～

<概要>

　今回は、有価証券報告書等の虚偽記載に係る課徴金納付命令勧告１件、内部者取引事件の告発２件、相場操縦事件の告発１件、検査結果に基づく勧告１件の紹介を行っております。
　事案に応じて、その意義・特徴や発生原因、市場関係者や投資家の皆様へのメッセージ等を盛り込んでおりますのでぜひご覧ください。

<目次>

1. 株式会社ウイルコホールディングスにおける有価証券報告書等の虚偽記載に係る課徴金納付命令勧告について
2. 株式会社牧野フライス製作所株券に係る内部者取引事件の告発について
3. 東洋証券株式会社株券に係る内部者取引事件の告発について
4. 株式会社スーパーバリュー株券等５銘柄に係る相場操縦事件の告発について
5. やまびこ投資顧問株式会社に対する検査結果に基づく勧告について

　証券取引等監視委員会（以下「証券監視委」といいます。）は、株式会社ウイルコホールディングス（以下「当社」といいます。）における金融商品取引法に基づく開示規制の違反について検査した結果、下記のとおり法令違反の事実が認められたことから、令和８年１月14日に内閣総理大臣及び金融庁長官に対して課徴金納付命令勧告を行いました。

• 令和２年10月期有価証券報告書（令和３年１月29日提出）
• 令和３年１月第１四半期四半期報告書（令和３年３月16日提出）等

【主な不適正な会計処理の概要】



　証券監視委は、本事例のような有価証券報告書等における虚偽記載などの開示規制違反に対して、引き続き厳正に対処してまいります。

2.株式会社牧野フライス製作所株券に係る内部者取引事件の告発について

　証券取引等監視委員会は、令和８年２月19日及び同月27日、金融商品取引法違反（内部者取引）の嫌疑で、嫌疑者合計４名を東京地方検察庁に告発しました。
　注）２月19日に嫌疑者３名を、同月27日に共犯者１名を告発したものです。
  
【事案の概要】
　犯則嫌疑者Ａは、三田証券株式会社の取締役投資銀行本部長として、令和６年８月下旬頃、ニデック株式会社との間の公開買付代理人業務契約等の締結の交渉に関し、同社が株式会社牧野フライス製作所（以下「牧野フライス」といいます。）の株券の公開買付けを行うことを決定した旨の公開買付けの実施に関する事実を知ったもの、犯則嫌疑者ＢはＡの知人、犯則嫌疑者Ｃ及びＤはＢの知人であるが、４名が共謀の上、同公開買付けの実施に関する事実の公表前である同年９月上旬から同年１２月下旬までの間、Ｂほか１６名義で、牧野フライスの株券合計３２万９１００株を代金合計約２３億４９８０万円で買い付けたものです。
 
【本件の意義】
　本件は、証券会社の取締役投資銀行本部長として、公開買付代理人業務等を管理する立場にあった犯則嫌疑者Ａが、その職務に関して公開買付けの実施に関する事実を知り、その事実を知人であり本件事実を知り得る立場になかった犯則嫌疑者Ｂと共有し、犯則嫌疑者Ｂの知人である犯則嫌疑者Ｃ及びＤを含めた４名が共謀の上、同事実の公表前に、多数の異名義口座を用いて合計約２３億円もの巨額資金を投じて対象銘柄の株券を買い付けたものです。
　有価証券の発行者と投資家を適切につなぎ、証券市場の公正性・信頼性を守るべき証券会社の役員が、職務上の立場を利用し、多数の異名義口座を利用して株取引をしていた共犯者と一緒になって内部者取引を行った事案であり、市場の公正性に与えた影響等諸般の事情に照らし、悪質性が認められます。
　証券取引等監視委員会は、引き続き、市場の公正性・透明性の確保に向けて、本件のような重大で悪質な違法行為に対し、厳正に対応していきます。

3.東洋証券株式会社株券に係る内部者取引事件の告発について

　証券取引等監視委員会は、令和８年３月１２日、金融商品取引法違反（内部者取引）の嫌疑で、嫌疑者３名を東京地方検察庁に告発しました。

【事案の概要】
　犯則嫌疑者Ａは、三田証券の取締役投資銀行本部長として、令和６年１０月中旬頃までに、同社と東洋証券株式会社（以下「東洋証券」といいます。）との間の秘密保持契約の履行に関し、同社の令和６年４月１日から令和７年３月３１日までの事業年度における剰余金の期末配当の予想値が、公表されていた前事業年度における剰余金の期末配当の実績値に比較し、投資者の投資判断に及ぼす影響が重要なものとして内閣府令で定める基準に該当する差異が生じた旨の同社の業務等に関する重要事実を知ったもの、犯則嫌疑者ＢはＡの知人、犯則嫌犯則嫌疑者ＣはＢの知人であるが、３名が共謀の上、同事実の公表前の令和６年１０月中旬から同月下旬までの間、Ｂほか１４名義で、東洋証券の株券合計９９万６４００株を代金合計約４億９６３０万円で買い付けたものです。
 
【本件の意義】
　本件は、証券会社の取締役投資銀行本部長として、顧客へのアドバイザリー業務等を管理する立場にあった犯則嫌疑者Ａが、その職務に関して上場会社の業務等に関する重要事実を知り、その事実を知人であり本件重要事実を知り得る立場になかった犯則嫌疑者Ｂと共有し、犯則嫌疑者Ｂの知人である犯則嫌疑者Ｃを含めた３名が共謀の上、同事実の公表前に、多数の異名義口座を用いて合計約４億円もの資金を投じて対象銘柄の株券を買い付けたものです。
　有価証券の発行者と投資家を適切につなぎ、証券市場の公正性・信頼性を守るべき証券会社の役員が、職務上の立場を利用し、多数の異名義口座を利用して株取引をしていた共犯者と一緒になって内部者取引を行った事案であり、市場の公正性に与えた影響等諸般の事情に照らし、悪質性が認められます。
　なお、本件の犯則嫌疑者３名については、別の株券に係る金融商品取引法違反（内部者取引）の嫌疑で、令和８年２月１９日にも告発しています。
　証券取引等監視委員会は、引き続き、市場の公正性・透明性の確保に向けて、本件のような重大で悪質な違法行為に対し、厳正に対応していきます。

4.株式会社スーパーバリュー株券等５銘柄に係る相場操縦事件の告発について

　証券取引等監視委員会は、令和８年３月１２日、金融商品取引法違反（相場操縦）の嫌疑で、嫌疑者１名を東京地方検察庁に告発しました。
 
【事案の概要】
　犯則嫌疑者は、株式会社スーパーバリュー株券等５銘柄（対象銘柄及び犯則行為期間は後述します。）について、これら株券の売買を誘引する目的をもって、複数の名義で現値より安値の売り注文を連続して行って売り下がるなどの方法により同株券を売り付けるなどし、さらに、複数名義で、現値より高値の買い注文を連続して行って買い上がるなどの方法により同株券を買い付けるなどし、もって同株券の売買が繁盛であると誤解させ、かつ、相場を変動させるべき一連の売買及びその委託をするとともに、同株券の売買が繁盛に行われていると他人に誤解させるなど、同株券の売買の状況に関し他人に誤解を生じさせる目的をもって複数の名義で同株券を売り付けると同時に別途買い付け、もって権利の移転を目的としない仮装の売買をし、同株券の株価を変動させたものです。

【本件告発事実の対象銘柄及び犯則行為期間】
　⑴　株式会社スーパーバリュー株券　　　令和５年１月１１日から同月２４日までの間
　⑵　ＮＣホールディングス株式会社株券　令和５年１月１１日から同月２４日までの間
　⑶　アビックス株式会社株券　　　　　　令和５年１月３１日から同年２月２日までの間
　⑷　ナノキャリア株式会社株券　　　　　令和５年２月３日から同月１４日までの間
　⑸　株式会社ＫＹＯＲＩＴＳＵ株券　　　令和５年３月１０日から同月２７日までの間

【本件の意義】
　本件は、犯則嫌疑者が、多数の異名義口座を利用して、東証上場５銘柄の株価を不正に引き下げた上で買い付け、その後、同株価を不正に引き上げた上で高値で売り抜けるなどした相場操縦事案です。
　犯則嫌疑者は、本件犯則行為において、買い上がり買付けや、売り下がり売付け等の手法を用いるなどして株価を恣意的に上下に変動させ、また、大量の馴合売買を行うなどにより、需給バランスによって形成されるべき市場の株価に大きな影響を与えており、市場の公正性に与えた影響等諸般の事情に照らし、悪質性が認められます。
　また、本件の犯則嫌疑者については、多数の異名義口座を用いた巨額インサイダー取引の嫌疑でも、令和８年２月１９日及び同年３月１２日に告発しています。
　証券取引等監視委員会は、引き続き、市場の公正性・透明性の確保に向けて、本件のような重大で悪質な違法行為に対し、厳正に対応していきます。
 
　なお、本件については、日本取引所自主規制法人により支援がなされています。

5.やまびこ投資顧問株式会社に対する検査結果に基づく勧告について

　証券取引等監視委員会（以下「証券監視委」といいます。）は、令和８年３月13日、金融庁に対して、やまびこ投資顧問株式会社（以下「当社」といいます。）に行政処分を行うよう勧告しました。

• 　当社は、X氏による実質的支配を漫然と受け入れている中、営業を優先し、法令等遵守を軽視している状況になっており、当社役職員は上記の法令違反行為等を繰り返していました。このように当社役職員は金融商品取引業の執行について必要となる十分な知識・経験を有しておらず、当社は金融商品取引業を適確に遂行するための必要な体制が整備されていないと認められたものです。
• 　証券監視委は、このような法令違反行為が認められた場合には、厳正に対処してまいります。